纳斯达克上市公司GameStop(GME.US)向电商平台eBay(EBAY.US)提议非邀约、非敛迹性收购建议，拟每股125好意思元、以「现款+股份」神色收购eBay，全体估值约560亿好意思元。

据路透及华尔街日报报谈，干系作价较eBay受音讯影响前股价存在彰着溢价，阛阓亦将此视为一宗典型“蛇吞象”式并购提案。

GameStop后来发公告流露，建议对价将以50%现款、50%股份(GameStop的庸俗股)支付，对应eBay未摊薄股权价值约555亿好意思元。GameStop行政总裁RyanCohen示意，eBay估值被严重低估，将来透顶有后劲增长为市值数千亿好意思元巨头。他合计，两家公司统一后将好像与亚马逊(AMZN)伸开更有劲的竞争。

GameStop现在已合手有eBay约5%股份，并已得到谈明银行高兴函，提供最高约200亿好意思元的融资援救。

是次交往最大热心点，开云体育(kaiyun)官网在于GameStop体量彰着小于eBay，GameStop市值约118.95亿好意思元，远低于eBay约462.07亿好意思元市值。GameStop行政总裁RyanCohen亦标明，若eBay董事会拒却干系提案，不摒除进一步径直诉诸股东，并可能发起代理权争夺战(proxyfight)。

GameStop在公告中强调，开云appeBay于2025财年的销售及营销支拨高达24亿好意思元，但净活跃买家仅由1.34亿增至1.35亿。公司合计，若将GameStop门店汇聚与eBay平台集合，可强化保藏品、验真、寄卖、践约及直播电商等业务，并成见于交往完成后12个月内竣事约20亿好意思元年度化成本削减。

从战术层面看，RyanCohen的中枢逻辑，是借助eBay的平台流量及交往生态，推动GameStop由传统游戏零卖商进一步转型为涵盖平台交往、保藏品理解及线下验真践约的混杂型电商平台。由于两家公司在集换式卡牌及保藏品等业务上已有一定叠加，这次提购亦被阛阓视为Cohen比年最激进的一次成本运作。

不外，交往能否落地仍存在较大变数。一方面，GameStop天然手合手多半现款，并试图以股权加债务融资推动交往；另一方面，eBay最新功绩并不疲弱，公司刚公布2026年首季收入30.89亿好意思元、GMV达222亿好意思元，并正鞭策对Depop的收购，意味成见公司巧合挑升采取此类敌意提案。

阛阓短期焦点，料将落在eBay董事会格调、GameStop后续合手股流露开云app，以及融资安排能否确凿落实。

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